Một trong những ảnh hưởng lớn nhất tới lạm phát năm nay là lạm phát dựa vào hàng hoá. Thực phẩm, và cụ thể là năng lượng, ngoài ra còn là các kim loại công nghiệp. Hàng hoá thường là những điều báo trước quan trọng của các sự dịch chuyển trong tăng trưởng kinh tế và các chu kỳ kinh tế, vì vậy chúng ta luôn muốn lắng nghe điều mà hàng hoá đang nói.
Một vài hàng hoá chủ đạo đang bắt đầu điều chỉnh đủ mạnh làm cho các việc giảm giá thêm có thể báo hiệu một sự thay đổi trong nền tảng kinh tế và thậm chí có thể là một sự thay đổi tạm thời trong triển vọng lạm phát trung hạn. Đây có thể là tích cực về vốn nếu nó làm Fed lùi lại sau lần tăng lãi suất 75 điểm cơ bản (hoặc 50 điểm cơ bản) vào tháng Bảy. Nó cũng có thể cánh báo một sự suy thoái sắp tới nếu các sự giảm giá này tăng tốc. Các nhà đầu tư theo dõi hàng hoá và các cảnh báo suy thoái khác sắp đến là một điều quan trọng.
Đồng
Tiến sỹ Đồng (xem biểu đồ bên dưới), còn được gọi là Tiến sỹ kinh tế, đã báo trước các dịch chuyển trong tăng trưởng kinh tế toàn cầu qua nhiều thập kỷ. Mọi thứ đang bắt đầu đột phá giảm ở đây và cảnh báo chúng ta về sự giảm tốc của kinh tế toàn cầu và tăng rủi ro suy thoái. Sau khi tăng hơn 125% từ đáy tháng 3/2020, Đồng đã có một giá đóng cửa tuần (3,7440) dưới 3,96 báo hiệu rằng biên độ giao dịch 3-tháng đã bị phá xuống dưới, và đột phá giảm của một mô hình tay cầm tiềm năng trên biểu đồ tháng. Giá đóng cửa của Đồng vào ngày thứ 6 là hàng hoá chủ đạo đầu tiên cảnh báo một sự điều chỉnh về hàng hoá đang tới và sự giảm tốc kinh tế đang ở trước mặt. Nếu nó giảm tiếp, các rủi ro suy thoái sẽ xuất hiện.
Hàng hoá thường đạt đỉnh sau đỉnh của chu kỳ kinh tế, và thường chỉ sau khi suy thoái trở nên gần như sắp xảy ra. Chu kỳ 2008 hàng hoá đã đạt định thậm chí chậm hơn bình thường, vào cuối mùa xuân tới mùa hè năm 2008, sau khi suy thoái đã tới (và sau tháng 10/2007 thị trường chứng khoán đạt đỉnh và con sóng giảm giá đầu tiên). Với hàng hoá cho các tín hiệu tạo đỉnh trung hạn đồng nhất, thì nó sẽ là một cảnh báo rõ ràng về rủi ro giảm tốc kinh tế đang trở nên nghiêm trọng.
Lúa Mỳ
Một sự quan tâm lớn với phần lớn thế giới, đặc biệt là từ châu Phi và Trung Đông, khi hơn 70% nguồn cung lúa mỳ của họ từ Ukraine-Nga, đã thiếu hụt thức ăn và bùng nổ về giá. Giá lúa mỳ đã tăng hơn 70% trước khi Nga xâm lược, nhưng lại tăng thêm 60% nữa từ lúc đó, trong sự tăng giá lớn nhất và nhanh nhất kể từ những năm 1970 theo khái niệm tăng giá theo năm.
Lúa mỳ đột phá giảm tuần trước từ mô hình tam giác giảm (cũng là một sự đột phá giảm biên độ giao dịch) từ giá đóng cửa tuần ngày thứ 6 ở mức 937,25. Lúa mỳ quay lại từ vùng kháng cự đỉnh 2008 quanh 1300-1350 – một điểm kháng cự và tạm dừng tự nhiên. Với việc Đồng phá vỡ một mức hỗ trợ biên độ giao dịch quan trọng, và lúa mỳ làm điều tương tự trên biểu đồ tuần, chúng ta có hai hàng hoá chủ đạo chính đang báo hiệu chiều hướng giảm giá sắp tới. Điều này gợi ý rằng rủi ro giảm tốc kinh tế toàn cầu, và thậm chí rủi ro suy thoái đang tăng mạnh.
Dầu Thô
Hàng hoá chủ đạo lớn thứ ba cần theo dõi là giá Dầu Thô giao ngay Tây Texas (WTI). Dầu không gần phá vỡ biên độ giao dịch trung hạn tiềm năng như Đồng và Lúa Mỳ đã làm, nhưng có thể xem một biên độ tiềm năng để theo dõi tiếp. Dầu giao ngay tăng từ mức lý thuyết 0 ở tâm điểm COVID tới đỉnh gần đây là 130$. Dù trên cơ sở tuần và tháng, dầu thô giao ngay đã gặp khó trong việc phá vỡ và đóng cửa bên trên mức kháng cự 115$ từ đỉnh 2011. Vì vậy, đây cũng đang lùi lại từ một mức kháng cự tự nhiên. Dầu Thô WTI đã nhiều tháng giao dịch trong biên độ từ 92,8 – 123, và một sự đột phá giảm và đóng cửa bên dưới 92,8 sau các đột phá giảm của cả đồng và lúa mỳ sẽ làm dấu hiệu cảnh báo chính cho một suy thoái tiềm năng phía trước mà chúng ta đang tìm kiếm.
Chúng ta đã thấy một dấu hiệu kinh điểm của việc đầu hàng. Các cổ phiếu năng lượng, và nhiều cổ phiếu hướng hàng hoá đã giữ vững tốt hầu hết sự điều chỉnh, đã bắt đầu buông tay, giảm thấp hơn khi tất cả các nhà đầu tư chứng khoán đầu hàng sự điều chỉnh.
Hãy nhớ theo dõi danh sách đỉnh của các chỉ báo chính trong thị trường mà có thể giúp cảnh báo suy thoái sắp tới nữa. Hai trong số các chỉ báo ưu thích của chúng tôi để theo dõi kỳ bao gồm đường cong lợi tức 2/10 đang tăng trở lại trên 0,2 và tỷ lệ thất nghiệp 3-tháng tăng lên trên đường EMA 20-tháng. Chúng đều chưa được kích hoạt, nhưng chúng ta sẽ theo dõi sát chúng.
